中玉束哈 225亿元！险资“长钱”入市迎新进展

　　来源：国际金融报中玉束哈

　　6月12日晚间，新华保险发布公告称，为进一步响应国家推动中长期资金入市的政策，公司拟出资不超过150亿元认购由国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司（下称“国丰兴华”）发起设立并管理的私募基金的份额。

　　根据公告，此次投资标的为国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号（暂定名，最终以中国证券投资基金业协会登记备案为准），存续期限为10年，按约定履行变更手续后，私募基金存续期限可相应延长。

　　据介绍，该基金成立规模达225亿元，新华保险与中国人寿拟各出资112.5亿元认购私募基金份额，主要投向中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股。

　　记者了解到，中证A500指数是从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本中玉束哈，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。

　　新华保险在公告中表示，标的公司应当公司治理良好、经营运作稳健、股息相对稳定、股票流动性相对较好，与保险资金长期投资需求相适应。若基金有闲置资金，可投资于货币市场基金、银行存款、国债逆回购等现金管理类投资品种。

　　“本次投资事项符合国家推动中长期资金入市的相关政策，以及未来本公司整体战略发展方向。”新华保险指出，公司坚持长期投资、价值投资和稳健投资的理念，积极发挥好长期资本、耐心资本、高能级战略资本优势。

　　此外，新华保险还表示，截至公告发布日，公司及相关方尚未就认购基金份额完成合同签署，合同内容以各方最终签署的正式合同为准；基金设立尚需履行基金备案等监管相关手续。

　　上述对外投资是第三批保险资金长期投资改革试点的组成部分。保险资金长期投资改革试点始于2023年，是指由保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票中玉束哈，并长期持有。

　　2023年10月，金融监管总局批复同意中国人寿和新华人寿两家保险公司共同出资500亿元，发起设立鸿鹄志远（上海）私募证券投资基金有限公司（下称“鸿鹄基金一期”）。2024年3月4日，鸿鹄基金一期正式启动投资。截至2025年3月初，500亿元已悉数投资，实现了风险低于基准、收益高于基准的良好业绩表现。

　　根据新华保险2024年年报，该公司将鸿鹄基金一期作为合营企业采用权益法核算，截至2024年12月31日，该投资的账面价值为263.58亿元。2024年，鸿鹄基金一期净利润为9.17亿元，综合收益总额为27.16亿元。

　　今年4月，新华保险发布公告称，拟出资不超过100亿元（含）认购由国丰兴华发起设立的私募基金份额，基金名称为国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金（暂定名，下称“鸿鹄基金二期”）。公告显示，鸿鹄基金二期成立规模达200亿元，新华保险与中国人寿拟各出资100亿元认购基金份额。

　　不久后，今年5月，记者从国寿资产获悉，鸿鹄基金三期已获得监管批复。记者从业内了解到，鸿鹄基金三期获批规模共400亿元，意向出资方除中国人寿和新华保险外，还包括多家中小险企。

　　华创证券金融业研究主管、首席分析师徐康指出，长期投资改革试点模式下，险资发起设立的基金以长期股权投资的形式计入资产负债表，通过持股比例乘以基金公司当期损益的方式进入险企利润表，一定程度上减缓了权益资产公允价值波动对报表的直接影响。

　　“长期投资改革试点设立的私募基金公司更偏向于使用FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）类别的会计计量方式，以此减小公允价值波动对私募公司本身盈利稳定性的影响。”徐康称，由于FVOCI类资产对于持有期有半年及以上的软约束，预计长期投资改革试点会更青睐高股息、高分红类资产，红利策略增量资金在路上。